RPP ścięła stopy procentowe

Opublikowano: 2025-07-03 09:45 Dagmara Konik 2 min. czytania

RPP ścięła stopy procentowe

RPP ścięła stopy procentowe

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych. W efekcie stopa referencyjna spadła do poziomu 5,00%.

Zgodnie z komunikatem RPP z dnia 2 lipca 2025 r., Narodowy Bank Polski ustanowił następujące stopy procentowe:

  • stopa referencyjna – 5,00% w skali rocznej
  • stopa lombardowa – 5,50%
  • stopa depozytowa – 4,50%
  • stopa redyskontowa weksli – 5,05%
  • stopa dyskontowa weksli – 5,10%

Na poprzednim posiedzeniu RPP stopy pozostały bez zmian, natomiast w maju została przeprowadzona zdecydowana, 50‑punktowa obniżka — po 17‑miesięcznej przerwie w luzowaniu polityki pieniężnej. Miesiąc temu ekonomiści przewidywali, że obniżki mogą zostać kontynuowane także w lipcu, ale czerwcowa konferencja prezesa NBP ostudziła te oczekiwania. Obecnie zakłada się, że następne decyzje mogą zostać podjęte dopiero we wrześniu; w sierpniu RPP zaplanowała wyłącznie jednodniowe posiedzenie informacyjne, bez podejmowania decyzji.

W maju inflacja CPI wyniosła 4,0%, a wstępny odczyt za czerwiec wskazuje na lekkie przyspieszenie do 4,1%. Ten niewielki wzrost — choć może być jedynie przejściowy i związany m.in. ze wzrostem cen gazu lub zamrożeniem cen prądu — wywołał u części rynku obawy, że członkowie RPP mogą zacząć przyjmować bardziej gołębie podejście. Warto jednak zaznaczyć, że inflacja bazowa, która powinna być głównym czynnikiem decyzyjnym, spadła w maju do 3,3% rok do roku (z 3,4% w kwietniu). Analitycy interpretują to jako sygnał trwałej tendencji spadkowej i zakładają, że inflacja bazowa może wkrótce zejść poniżej poziomu 3%.

Zaktualizowano: 03.07.2025

Dodano: 03.07.2025

Czy ten artykuł był pomocny?


Ocena / gł.
Top